대만의 시멘트 시장 동향

□ 대만의 시멘트 가격 하락

2000년 1∼9월 대만 시멘트 가격 추이

	1월	2월	3월	4월	5월	6월	7월	8월	9월
										1월대비 하락율
Delivered (운임포함)	1,700	1,700	1,650	1,600	1,550	1,500	1,350	1,360	1,360	20%

(단위 : 대만달러/톤)

(자료)ACPAC회원국 수급실적

□ 대만의 시멘트 가격은 저가 수입시멘트가  유입되기 시작한          2000년  3월 이후 현재까지 약 20% 하락하였음

- 최근의 대만으로의 필리핀산 저가 수입시멘트의 유입은 필리핀        으로의 대만산 수출물량에 대한 맞대응의 일환임

- 매달 690백만 대만달러(미화 21백만달러)로 추정되는 눈에 띄는	업계 손실 및 타이완시멘트(이하 TCC)의 운영자금 부족으로 인해        덤핑분쟁은 향후 12 ∼ 18개월 안에 해결될 것으로 보임

□ 시멘트 가격은 수입물량으로 인해 큰 타격을 받음

- 공장도 시멘트 가격은 2000년 초반 이래 톤당 1,450대만달러        (미화 45달러)에서 20∼30%하락함

- 알려진 바로는 이 가격에는 상품세가 포함되어 있으므로        생산자의 체감 가격은 톤당 1,120대만달러(미화 35달러)로        더욱 낮음

- 대만 시멘트 협회 보고서에 따르면 항만에 근접한 어떤 지역의	가격은 톤당 1,100 대만달러까지 하락했음

- 정치적 불확실성과 일본 및 한국산 시멘트의 수입증대 또한        가격에 영향을 미치는 요소이지만 산업관계자들은 가격압박의        대부분이 필리핀으로부터의 수입에서 야기됨을 강조

- 이러한 필리핀산 시멘트의 수입은 2000년 3월에 시작되었으며,        대만 시멘트 협회 통계치에 따르면 매달 약 10만톤에 달하는         물량은 8월부터 만연하기 시작함

□ Universe - Cemex가 대만으로 통하는 관문

- 세계 제 3위의 거대 시멘트 기업인 Cemex는 Universe와 장기        협력협정을 체결한 후 2000년 4월에 대만으로의 수출을 개시함

- Universe는 키른을 보유하고 있지 않은 독립적인 시멘트 수입상으로          75만톤의 생산능력을 보유한 Universal Cement와는 별개의 업체임

- Cemex사의 목적은 매년 약 100만톤의 수출을 목표로 대만시장에        진입하는 것임

- 다른 산업에서처럼 이러한 필리핀산 시멘트의 대량유입은 99년에        시작되어 최근 만연하고 있는 필리핀으로의 대만산 시멘트 수출에	대한 보복의 일환임

□ 쌍방 소송, 위협, 그리고 보복위협

- 필리핀의 시멘트 생산업체들은 2000년 여름에 외국 생산업체들에       대한 반덤핑소송을 제기했으나 현재까지는 이러한 소송이 성공을       거두지 못해왔음

- 대만 시멘트 협회는 필리핀, 일본, 그리고 한국업체들에 대해       반덤핑소송을 제기할 움직임을 보임

- 가능하다고 할지라도 법원이 시멘트에 주어진 자유시장환경에서       국내업자들에게 호의적인 결정을 할 것으로 보이지 않으며 아마도       업계관계자들이 시장을 자제시키고 가격 안정을 도모하는 선에서       봉합될 공산이 큼

□ 시장자제의 필요성

- 세계 거대 시멘트 기업은 대만수출업체에게 덤핑이 시멘트        산업에서 최상의 이익수단이 아니라는 점을 깨우쳐 주기 위해        대만으로의 수출물량을 증대시킬 수 있음

- 따라서 만약 세계 거대기업들이 강경한 자세를 고집한다면         대만시장에 대한 잠재적인 위협이 실증될 것으로 보이는 바        실제로 거대기업들은 필리핀에 상당한 이권을 갖고 있으며 -        생산능력 : Cemex 400만톤, Holderbank 720만톤, Lafarge 360만톤,         Blue Circle 240만톤 - 저들의 이권을 보호할 것으로 전망됨

□ 덤핑분쟁 사태에서의 손익 - 한 달에 미화 21백만달러의 손실

- 단순한 분석으로도 대만의 시멘트 가격은 분쟁이 없었다면            톤당 1,900대만달러(공장도)에 이를 것으로 보이는 바, 현재의         분쟁으로 인해 대만 시멘트 업계는 매달 미화 21백만달러에          달하는 손해를 입고 있는 것으로 추정됨

- 실제로 섬 내륙의 수요가 적은 영향을 받은 반면, 항만시설과         Silo에 근접한 수요는 낮은 수입가격에 의해 직접적인 영향을           받았음

- 단순히 가정하여 대부분의 수요가 영향을 받았다고 보면 대만        시멘트 산업은 2000년도에 58억 대만달러(미화 175백만달러)의        손실을 입을 것으로 추정됨

□ 덤핑분쟁은 향후 12∼18개월 안에 종식될 것으로 보임

- 비록 Hoping의 1, 2호기의 가동이 빨리 이루어진다고 할 지라도         TCC의 운영자금은 빚을 감당하기에 불충분함

- 2001년도를 대비한 TCC의 현금 이자 준비금은 매우 불충분하여        만기연장과는 별도의 상환 스케쥴의 재조정, 새로운 자금형성,         혹은 자산매각을 필요로 할 것임

- TCC의 자금형성에 문제가 발생하지 않는다고 할 지라도 덤핑        분쟁에 의해 야기된 현재의 운영상황은 장기에 걸쳐 유지될 수        없을 것이며 자산매각 또한 언제까지 지속될 수 없을 것임

- TCC의 자금상황 악화 및 수입과 관련된 저가판매로부터의 업계        손실을 타개하기 위한 적극적인 움직임이 예상됨에 따라 향후        12∼18개월 안에 분쟁이 종식될 것이라는 의견이 설득력을         얻음

□ 산업의 안정을 도모할 수 있는 동맹

- 대만 시멘트 생산자들과 거대기업 관련자들은 과거의 지역적         혹은 세계적 동맹의 연계로부터 혜택을 입을 수 있음

- 대만업체들은 세계 시멘트 거대기업의 경제적 이권을 침해하지          않음으로써 각각 별개의 중요시장에서 덤핑을 중지시키기 위한	협정을 굳건히 할 것으로 보임

□거대기업들이 대만 기업으로부터 경제적 이권을 보장받는다면          그들은 또한 대만에서 덤핑행위를 하지 않을 강력한 동기를           갖게 될 것임

□동맹으로 인해 대만 시멘트 업체들은 시장을 더욱 확장할	수 있으며 필리핀에서의 덤핑수출 보다 손쉽게 수출시장에	접근할 수 있을 것으로 보이나 태국, 인도네시아와의 비용	경쟁면에서 어려움이 예상됨

□ 시멘트 수요 : 지나간 과거의 영광

□ 대만의 시멘트 수요는 사실상 쇠퇴의 기간으로 접어들었으며       향후 3∼5년 안에 시멘트 수요가 약 18백만톤(1인당 소비 800□)      수준으로 정착될 것으로 보임

□ 대만의 국내 시멘트 수요는 1993년, 28백만톤(1인당 소비          1,340□)으로 최고조였음

- 상업, 주거 건설부문에서의 지속 불가능한 활황에 의해 야기됨

- 아시아제국의 금융위기 및 국내의 정치적 불확실성 등으로 인해         대만의 시멘트 수요는 90년대 후반 내내 부진을 면치 못함

- 대만의 시멘트 수요는 1인당 소비량이 800□(년간 약 18백만톤)의        지속가능한 수준에서 정착하여 적절한 수준을 유지할 것으로 보임

- 일반적으로 경제성장의 둔화는 시멘트 수요에서의 더 큰 감소를        야기시킬 것으로 보이므로 2001년에는 18백만톤까지의 수요하락이	예상됨

- 공공건설부문의 비중은 전체 건설의 22%수준으로 하락함

- 고속철도, 대만 중앙고속도로, 서부 해안도로, 제 2 대만 고속도로,	동서 횡단 고속도로와 같은 거대한 사회간접자본 구축 계획은	전체 하부구조건설 수요를 어느정도 진작시킬 것이지만 이는	전체 건설에서의 시멘트 소비감소라는 현실적인 추세를 역행하지	못 할 것으로 전망됨

- 둔화된 경제 성장과 맞물린 상업부문에서의 침체로 인해 민간건설       부문에서의 투자 또한 위축되어 왔음

- 가장 최근의 건축허가면적은 지난 1992년이래 최저의 수준으로       감소했으며 그 추이를 볼 때 단기적으로 건설수요는 낮은 상태       에서 유지될 것으로 보임

□ 서부지역 업체의 퇴출 및 합병은 공급측면에 도움이     될 것으로 전망

□ 공급과잉 상황은 향후 3년동안 지속될 것으로 예상됨

- 만약 수요가 2002년에 경기순환적 회복을 하고, 대만 서부해안에        있는 소규모 생산업체들이 퇴출된다면 상황이 다소 호전될 수        있을 것으로 보임

- TCC의 새로운 생산능력이 가동 개시되면 서부해안지역에서의        생산능력의 철폐에 의해서도 공급과잉문제가 완전히 해결되지        않을 것으로 보임

□ TCC의 거대한 Hoping 공장의 생산능력은 서부해안 광산의      폐쇄에 의해 상쇄됨

- 효율적인 크링카 생산능력으로 인해 2000년의 20.4백만톤에서	2002년에는 24.1백만톤까지 증가할 것으로 예상됨

- 2개의 키른으로 구성된 TCC의 Hoping 공장은 대만시장에 크링카       생산능력 5.4백만톤을 부가할 것으로 보임

- 2.7백만톤의 1호기는 2000년 9월에 가동을 개시했으며 2.7백만톤의       2호기 또한 2001년 5월에 가동할 예정임

- TCC의 새로운 생산능력(5.4백만톤)은 광산의 폐쇄로 인해         2000년에 폐기된 서부해안지역 업체의 생산능력을 상쇄할 것임

- 대만 시멘트 협회는 폐기될 생산능력을 3.6백만톤으로 예상하는       반면, TCC는 8.6백만톤으로 보고 있음

- 대만 시멘트 협회의 생산능력 전망치를 살펴보면 2002년에는	23.5백만톤의 생산능력과 78%의 공장 가동율을 예상하고 있으나	TCC의 생산능력 전망은 훨씬 장미빛으로 단지 18.5백만톤의	생산능력과 100%의 가동율을 기대하고 있음

□ 서부해안지역 업체간의 합병 노력

- 서부해안의 생산자들이 크링카생산을 위해 석회석과 다른 원료를       공급받는 것이 이론상으로는 가능하다 할 지라도 현실적으로는       불가능함

- 기존의 분쇄시설을 활용하기 위해 반제품인 크링카를 수입하는       것이 보다 현실적임

- 4개의 소규모 생산업체인 Universal, Chia Hsin, Hsin Hsin,       그리고 Southeast는 타산업에서와 같이 합병을 위해 단결해       왔으며 그 결과물인 HwaDong사는 Kaohsiung 항구에 합작       Silo 및 출하시설을 설치했음

- HwaDong그룹은 수입크링카를 분쇄하여 기존의 시장망을 경유,       시멘트를 출하할 것으로 전망됨

□ 최근의 생산능력의 증가 및 폐기 이후 TCC는 시장우위를      강화할 것으로 보임

- TCC의 생산능력 점유율은 1999년도의 26%에서 2002년도에는           43%에 달할 것으로 전망되며 ACC(아시아 시멘트사)는 두 번째인        24%의 점유율을 유지할 것으로 예상됨

□ 대만의 수출은 미래에 안정적인 가치를 얻지 못할 것이며     수입은 감소할 것으로 전망됨

□ 2000년도의 대만 수출은 약 2.7백만톤에 달할 것으로 추정됨

- 대부분의 수출은 출하를 위해 계열사로 선적하는 것이 일반적인        행태임

- 태국과 인도네시아는 생산비가 저렴하기 때문에 대만의 생산       업체들이 단발적인 시장에서 비용경쟁을 하기에는 어려움이       따를 것으로 예상됨

- 미국경제가 둔화 양상을 보이고 있기 때문에 수출시장은 더욱        경쟁이 심화될 것으로 보임

- 따라서 수출은 2002년도에는 1.5백만톤 수준으로 실적이 감소할 것       으로 추정됨

- 수입물량은 덤핑분쟁이 해결될 것으로 보이기 때문에 2001년에는       감소하기 시작할 것이며, 대만은 세계 거대기업이 중요한 이권을        갖고 있는 국가로의 수출을 줄이기 시작할 것으로 전망됨

자료출처 : Goldman Sachs Global Equity Research 2001. 1

대만의 시멘트 시장 동향

조사자료

2001 - 006

2001. 2

한국양회공업협회